Por Redacción Economía REC Media · Sección Datos
El sector privado redujo a 1.38% su pronóstico de crecimiento del PIB de México para 2026, el cuarto recorte consecutivo en la encuesta mensual del Banco de México, mientras la expectativa de inflación al cierre de año subió a 4.38%.
El Banco de México publicó este 4 de mayo de 2026 los resultados de la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado correspondiente a abril. La media de los 43 grupos de análisis y consultoría nacionales y extranjeros consultados entre el 20 y el 28 de abril ajustó a la baja la previsión de crecimiento, en una señal de cautela ante la desaceleración observada en el primer trimestre del año.
Crecimiento, en revisión continua a la baja
La nueva mediana de crecimiento para 2026 se ubicó en 1.38%, frente al 1.49% estimado en la encuesta de marzo. La trayectoria de los últimos cuatro meses muestra un deterioro sostenido: enero estimó 1.55%, febrero 1.52%, marzo 1.49% y abril 1.38%. La encuesta paralela que aplica Citi México, con 35 economistas, presentó un movimiento similar al pasar de 1.4% a 1.2% para el cierre de 2026, con un rango entre 0.7% y 1.8%.
Los analistas señalan tres principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento en los próximos seis meses: la gobernanza, citada por 39% de los consultados; las condiciones externas, con 29%; y las condiciones económicas internas, con 22%. La inseguridad pública recibió 17% de las menciones y la política de comercio exterior, 14 por ciento.
Cifras de la encuesta de abril
Mediana de pronósticos para 2026
- 1.38% · crecimiento del PIB (vs 1.49% en marzo)
- 4.38% · inflación general al cierre de año (vs 4.20%)
- 6.50% · tasa de fondeo objetivo al cierre (un recorte más)
- 18.00 · tipo de cambio peso-dólar al cierre (vs 18.10)
- 1.82% · crecimiento del PIB para 2027 (vs 1.79%)
Inflación al alza por décimo segundo mes
La expectativa de inflación general para el cierre de 2026 subió a 4.38%, fuera del rango objetivo de Banxico de entre 3% y 4 por ciento. Es el décimo segundo mes consecutivo en que esta proyección se ajusta hacia arriba en la encuesta del banco central. La inflación subyacente para fin de año también se elevó.
El dato de inflación general en la primera quincena de abril se ubicó en 4.53% anual, una ligera moderación respecto al 4.64% observado en la segunda quincena de marzo, pero aún afectada por el aumento de precios en productos agropecuarios, particularmente en el jitomate y otras hortalizas.
Política monetaria: un recorte más en el horizonte
Los analistas mantienen su expectativa de que Banxico realizará un recorte más a la tasa de interés en lo que resta del año, lo que llevaría el costo de referencia de 6.75% actual a 6.50 por ciento. La próxima decisión de política monetaria de la Junta de Gobierno del banco central está prevista para este jueves 7 de mayo, y la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja anticipó que en esa reunión se evaluará el último ajuste del ciclo de relajamiento iniciado en mayo de 2024.
Qué significa para el lector
Una expectativa de crecimiento más baja con inflación más alta es lo que los economistas llaman un escenario de estanflación moderada. Para el ciudadano común implica que el ingreso real podría continuar perdiendo poder adquisitivo durante el año, mientras la creación de empleo y la actividad productiva se mantienen en niveles modestos. Decisiones de crédito hipotecario, compra de vehículos o inversión en plazo fijo deberían tomar en cuenta que la tasa de referencia podría recortarse en el muy corto plazo.
El dato de la encuesta se conoció días después de que el Inegi reportara una caída trimestral de 0.8% en el PIB del primer trimestre de 2026, que rompió una racha de cuatro trimestres consecutivos en terreno positivo. La economía mexicana mantiene un avance anual marginal de 0.2% en el periodo. La encuesta de mayo se publicará el primer día hábil de junio, posterior al anuncio de política monetaria de Banxico de este jueves.
