ECONOMÍA
La encuesta de Banxico publicada el 4 de mayo rebajó las expectativas de crecimiento y eleva la inflación prevista para el cierre de 2026. La gobernanza sigue siendo el principal riesgo según los analistas.
Por Fernando Ortega Salinas · Coordinador de Economía · 5 de mayo de 2026
La Encuesta de Especialistas del Sector Privado publicada el 4 de mayo por el Banco de México mostró que los analistas redujeron por segunda vez consecutiva su proyección de crecimiento para 2026: ahora estiman un avance del PIB de 1.38%, por debajo del 1.49% proyectado en marzo. La misma encuesta elevó las expectativas de inflación y anticipa que el tipo de cambio se ubicará en 18 pesos por dólar al cierre del año, una leve apreciación frente a los 18.10 que se estimaban en marzo.
PROYECCIONES DE ANALISTAS — MAYO 2026
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1.38% Crecimiento del PIB 2026 (vs. 1.49% en marzo) |
$18.00 Tipo de cambio esperado al cierre 2026 |
6.50% Tasa de Banxico esperada al cierre 2026 |
La gobernanza: el principal riesgo según los analistas
La encuesta identifica tres grandes obstáculos al crecimiento económico de México: la gobernanza ocupa el primer lugar con 39% de las menciones, seguida por las condiciones externas (aranceles, conflicto en Ormuz, desaceleración de EE.UU.) con 29%, y las condiciones internas (inseguridad, informalidad, inversión insuficiente) con 22%. La acusación de EE.UU. contra el gobernador de Sinaloa, publicada el 29 de abril, y la tensión diplomática resultante representan exactamente el tipo de incertidumbre sobre gobernanza que los analistas señalan como factor inhibidor de inversión.
El empleo formal, un dato que amortigua la visión negativa
A pesar del recorte en las proyecciones de PIB, los analistas incrementaron ligeramente su expectativa de creación de empleos formales en el IMSS: ahora esperan 332,000 nuevos puestos en 2026, frente a los 330,000 proyectados en marzo. Esto sugiere que el mercado laboral formal mantiene cierta resiliencia incluso en un contexto de bajo crecimiento, posiblemente sostenido por los efectos del nearshoring en estados como Nuevo León, Jalisco y Guanajuato.
Lo que el ciudadano debe saber del tipo de cambio
La expectativa de un dólar a 18 pesos al cierre de 2026 implica una leve apreciación del peso respecto a los niveles actuales, lo que tendría un efecto moderador sobre la inflación de productos importados (electrónicos, ropa, algunos alimentos procesados). Para quienes reciben remesas del exterior, un peso más fuerte significa que el mismo dólar enviado equivale a menos pesos en México, lo que reduce ligeramente el poder adquisitivo de esas transferencias. La próxima reunión de política monetaria del Banco de México, donde se tomará la decisión sobre la tasa, ocurre esta semana.
